| 日期 | 单位净值 | 累计净值 |
|---|---|---|
| 2009-11-23 | 1.0970 | 1.2050 |
| 2009-11-20 | 1.0960 | 1.2040 |
| 2009-11-19 | 1.0950 | 1.2030 |
| 2009-11-18 | 1.0930 | 1.2010 |
| 2009-11-17 | 1.0930 | 1.2010 |
| 2009-11-16 | 1.0930 | 1.2010 |
| 2009-11-13 | 1.0920 | 1.2000 |
| 2009-11-12 | 1.0900 | 1.1980 |
| 2009-11-11 | 1.0910 | 1.1990 |
| 2009-11-10 | 1.0900 | 1.1980 |
| 2009-11-09 | 1.0890 | 1.1970 |
| 2009-11-06 | 1.0890 | 1.1970 |
| 2009-11-05 | 1.0890 | 1.1970 |
| 2009-11-04 | 1.0880 | 1.1960 |
| 2009-11-03 | 1.0880 | 1.1960 |
| 2009-11-02 | 1.0880 | 1.1960 |
| 2009-10-30 | 1.0880 | 1.1960 |
| 2009-10-29 | 1.0870 | 1.1950 |
| 2009-10-28 | 1.0880 | 1.1960 |
| 2009-10-27 | 1.0880 | 1.1960 |
| 2009-10-26 | 1.0890 | 1.1970 |
| 2009-10-23 | 1.0880 | 1.1960 |
| 2009-10-22 | 1.0880 | 1.1960 |
| 2009-10-21 | 1.0880 | 1.1960 |
| 2009-10-20 | 1.0890 | 1.1970 |
| 2009-10-19 | 1.0890 | 1.1970 |
| 2009-10-16 | 1.0880 | 1.1960 |
| 2009-10-15 | 1.0880 | 1.1960 |
| 2009-10-14 | 1.0890 | 1.1970 |
| 2009-10-13 | 1.0870 | 1.1950 |
| 2009-10-12 | 1.0880 | 1.1960 |
| 2009-10-09 | 1.0890 | 1.1970 |
| 2009-09-30 | 1.0890 | 1.1970 |
| 2009-09-29 | 1.0890 | 1.1970 |
| 2009-09-28 | 1.0890 | 1.1970 |
| 2009-09-25 | 1.0900 | 1.1980 |
| 2009-09-24 | 1.0900 | 1.1980 |
| 2009-09-23 | 1.0910 | 1.1990 |
| 2009-09-22 | 1.0920 | 1.2000 |
| 2009-09-21 | 1.0940 | 1.2020 |
| 2009-09-18 | 1.0930 | 1.2010 |
| 2009-09-17 | 1.0940 | 1.2020 |
| 2009-09-16 | 1.0930 | 1.2010 |
| 2009-09-15 | 1.0930 | 1.2010 |
| 2009-09-14 | 1.0940 | 1.2020 |
| 2009-09-11 | 1.0930 | 1.2010 |
| 2009-09-10 | 1.0930 | 1.2010 |
| 2009-09-09 | 1.0930 | 1.2010 |
| 2009-09-08 | 1.0920 | 1.2000 |
| 2009-09-07 | 1.0920 | 1.2000 |
| 2009-09-04 | 1.0920 | 1.2000 |
| 2009-09-03 | 1.0920 | 1.2000 |
| 2009-09-02 | 1.0900 | 1.1980 |
| 2009-09-01 | 1.0900 | 1.1980 |
| 2009-08-31 | 1.0910 | 1.1990 |
| 2009-08-28 | 1.0920 | 1.2000 |
| 2009-08-27 | 1.0920 | 1.2000 |
| 2009-08-26 | 1.0920 | 1.2000 |
| 2009-08-25 | 1.0930 | 1.2010 |
| 2009-08-24 | 1.0930 | 1.2010 |
| 年份 | 公告日期 | 场外除息日 | 单位税后红利 | 扩募/拆分比例（10:X） | 默认分红方式 | 权息特征组合 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2008 | 2008-12-10 | 2008-12-15 | 0.070 | --- | 分红 | 第1次(一季度),分红,正式 |
| 2007 | 2007-07-24 | 2007-07-27 | 0.006 | --- | 分红 | 第3次(三季度),分红,正式 |
| 2007 | 2007-03-21 | 2007-03-26 | 0.003 | --- | 分红 | 第2次(中期),分红,正式 |
| 2007 | 2007-01-22 | 2007-01-25 | 0.002 | --- | 分红 | 第1次(一季度),分红,正式 |
| 2006 | 2006-12-21 | 2006-12-25 | 0.002 | --- | 分红 | 第12次,分红,正式 |
| 2006 | 2006-11-21 | 2006-11-24 | 0.002 | --- | 分红 | 第11次,分红,正式 |
| 2006 | 2006-10-20 | 2006-10-25 | 0.002 | --- | 分红 | 第10次,分红,正式 |
| 2006 | 2006-09-21 | 2006-09-25 | 0.002 | --- | 分红 | 第9次,分红,正式 |
| 2006 | 2006-08-23 | 2006-08-25 | 0.001 | --- | 分红 | 第8次,分红,正式 |
| 2006 | 2006-07-20 | 2006-07-25 | 0.002 | --- | 分红 | 第7次,分红,正式 |
| 2006 | 2006-06-22 | 2006-06-26 | 0.002 | --- | 分红 | 第6次,分红,正式 |
| 2006 | 2006-05-22 | 2006-05-25 | 0.002 | --- | 分红 | 第5次,分红,正式 |
| 2006 | 2006-04-19 | 2006-04-24 | 0.002 | --- | 分红 | 第4次(年度),分红,正式 |
| 2006 | 2006-03-20 | 2006-03-23 | 0.002 | --- | 分红 | 第3次(三季度),分红,正式 |
| 2006 | 2006-02-17 | 2006-02-22 | 0.002 | --- | 分红 | 第2次(中期),分红,正式 |
| 2006 | 2006-01-16 | 2006-01-19 | 0.002 | --- | 分红 | 第1次(一季度),分红,正式 |
| 2005 | 2005-12-21 | 2005-12-26 | 0.002 | --- | 分红 | 第4次(年度),分红,正式 |
| 2005 | 2005-11-22 | 2005-11-24 | 0.002 | --- | 分红 | 第3次(三季度),分红,正式 |
| 2005 | 2005-10-20 | 2005-10-25 | 0.002 | --- | 分红 | 第2次(中期),分红,正式 |
| 2005 | 2005-09-21 | 2005-09-26 | 0.001 | --- | 分红 | 第1次(一季度),分红,正式 |
| 报告期末基金持仓组合情况 | 报告期末基金持债组合情况 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| 报告期末基金前10大持仓股票 | 报告期末基金5大持仓债券 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| 姓名：过钧 | 出生年份：1900-01-01 | 简介： 过钧先生：硕士，基金从业资格，CFA,中国；1999－2000 美国GE资产管理公司；2001-2005 华夏基金公司；2005年加入博时，任博时稳定价值债券基金、博时信用债券基金基金经理。 |
| 性别：男 | 职务：基金经理 | |
| 职称：注册金融分析师 | 学历：硕士 | |
| 是否现任：是 |
| 基金简介 | |
| 投资目标 | 本基金为主动式管理的债券型基金。本基金通过对宏观经济分析和债券等固定收益市场分析，对基金投资组合做出相应的调整，力争为投资者获取超越业绩比较基准的投资回报。 |
| 投资理念 | 本基金奉行主动式投资理念、基于对收益率曲线可能发生的形变所作的精确分析，充分把握收益率曲线未来变化所蕴涵的投资机会，在收益与风险之间进行全新配置，为基金持有人提供一个全新的风险收益特征的金融产品。
|
| 投资范围 | 包括国债、金融债、企业（公司）债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、资产支持证券、央行票据、短期融资券、回购、银行存款等固定收益证券品种，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具或金融衍生工具。本基金可参与一级市场新股申购或增发新股等，包括在新股冻结期限内所发生的送股、配股、权证等权益投资。本基金不直接从二级市场买入股票或权证，但因可转债转股所形成的股票及股票派发或因分离交易可转债分离交易的权证等除外；而转型前本基金的投资范围不涵盖可转换债券、资产证券化产品以及股票和权证等。 |
| 投资策略 | 本基金通过宏观经济和债券市场自上而下和自下而上的分析，把握市场利率水平的运行态势，根据债券市场收益率曲线的整体运动方向制定具体的投资策略。
1．普通债券投资策略 本基金根据自上而下和自下而上的分析方法对宏观经济和债券市场的走势做出分析。 自上而下：通过对基本面和资金面的分析对债券市场走势做出判断，以作为确定组合久期大小的依据。主要根据中长期的宏观经济走势和经济周期性特征，对收益率的未来变化趋势做出判断，从而对组合久期进行动态调整，以获取稳健的超越市场的投资收益。 当中长期经济高速增长，通货膨胀压力浮现，央行政策趋于紧缩时，我们将缩短组合久期，以本金安全为主要策略；反之，在经济增长趋于回落，通货膨胀率下降，甚至通货紧缩出现时，我们将增加组合久期，以获取更高的票息和价差收益。 自下而上：通过对个券的分析来选择投资品种。主要根据各品种的收益率、流动性和信用风险等指标，挑选被市场低估的品种。在严控风险的前提下，获取稳定的收益。 在确定债券组合久期之后，本基金将通过对不同信用类别债券的收益率基差分析，结合税收差异、信用风险分析、期权定价分析、利差分析以及交易所流动性分析，判断个券的投资价值，以挑选风险收益相匹配的券种，建立具体的个券组合。 基于当前债券市场的状况，本基金具体的投资策略主要有骑乘策略、息差策略及利差策略等。 （1）骑乘策略 骑乘策略是指当收益率曲线比较陡峭时，也即相邻期限利差较大时，可以买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券，也即收益率水平处于相对高位的债券，随着持有期限的延长，债券的剩余期限将会缩短，从而此时债券的收益率水平将会较投资期初有所下降，通过债券的收益率的下滑，进而获得资本利得收益。骑乘策略的关键影响因素是收益率曲线的陡峭程度。若收益率曲线较为陡峭，则随着债券剩余期限的缩短，债券的收益率水平将会有较大下滑，进而获得较高的资本利得。 （2）息差策略 息差策略是指利用回购利率低于债券收益率的情形，通过正回购将所获得资金投资于债券的策略。息差策略实际上也就是杠杆放大策略，进行放大策略时，必须考虑回购资金成本与债券收益率之间的关系，只有当债券收益率高于回购资金成本（即回购利率）时，息差策略才能取得正的收益。 （3）利差策略 利差策略是指对两个期限相近的债券的利差进行分析，从而对利差水平的未来走势做出判断，进而相应地进行债券置换。影响两期限相近债券的利差水平的因素主要有息票因素、流动性因素及信用评级因素等。当预期利差水平缩小时，可以买入收益率高的债券同时卖出收益率低的债券，通过两债券利差的缩小获得投资收益；当预期利差水平扩大时，可以买入收益率低的债券同时卖出收益率高的债券，通过两债券利差的扩大获得投资收益。 2．可转换债券投资策略 可转换债券是介于股票和债券之间的投资品种，兼具股性和债性的双重特征。本基金利用宏观经济变化和上市公司的盈利变化，判断市场的变化趋势，选择不同的行业，再根据可转换债券的特性选择各行业不同的转债券种。本基金利用可转换债券的债券底价和到期收益率来判断转债的债性，增强本金投资的安全性；本基金利用可转换债券溢价率来判断转债的股性，在市场出现投资机会时，优先选择股性强的品种，获取超额收益。 在选择可转换债券品种时，本基金将与本公司的股票投研团队积极合作，对发行可转债的上市公司的基本面做出价值分析，力求选择被市场低估的品种，来构建本基金可转换债券的投资组合。 3．股票等权益类投资策略 本基金可参与一级市场新股申购或增发新股等，包括在新股冻结期限内所发生的送股、配股、权证等权益投资。本基金不直接从二级市场买入股票或权证，但因可转债转股所形成的股票及股票派发或因分离交易可转债分离交易的权证等除外。本基金对股票等权益类证券的投资比例不超过基金资产的20%。 我们将利用公司的研究体系，对新股的行业属性和基本面做出判断，利用财务分析对公司的投资价值做出评估，确定公司上市后的合理定价，做出合理的询价。然后结合市场资金利率水平和可能的中签率，得出新股申购预期收益率，最后做出是否参与新股申购的投资判断。 |
| 投资标准 | 本基金对债券类资产的投资比例不低于基金资产的80%，对股票等权益类证券的投资比例不超过基金资产的20%，对现金和到期日不超过一年的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。 |
| 收益分配原则 | 在符合有关基金分红条件的前提下，每年收益分配次数最多为4次，基金每次收益分配比例最低不低于可分配收益的60％，但若转型后的基金合同生效不满3个月的则可不进行收益分配； |
| 决策依据 | |
| 决策程序 | 本基金通过对宏观面自上而下的分析以及对微观面自下而上的分析，对未来收益率曲线形变作出判断，作出资产配置、券种配置，进而作出久期选择及凸性挖掘，同时根据流动性分析及信用分析等，进行组合构建。 |
| 风险收益特征 | 本基金属于证券市场中的低风险品种，预期收益和风险高于货币市场基金，低于股票型基金。 |
| 风险管理工具及主要指标 | 最近更新风险收益特征、投资策略、投资目标，源自2009年09月30日招募更新。 |
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| 东莞证券有限责任公司 （联系电话：22119426、0769-22118336、13316608166、961130） | 中信证券股份有限公司 （联系电话：010-84588266、010-84588818-266） |
| 国联证券有限责任公司 （联系电话：0510-82831662、0510-82588168） | 国盛证券有限责任公司 （联系电话：0791-6285337、6288690） |
| 信泰证券有限责任公司 （联系电话：4008888918、025-84784765） | 安信证券股份有限公司 （联系电话：0755－23982913、0757-96210、0757-22223223） |
| 华林证券有限责任公司 （联系电话：0755-83749454、010-64405981、021-52905648） | 国海证券有限责任公司 （联系电话：0771-5539262、4008888100、96100） |
| 中信金通证券有限责任公司 （联系电话：96598、0571-85783715） | 中信万通证券有限责任公司 （联系电话：0532-85022026、0532-96577） |
| 大同证券经纪有限责任公司 （联系电话：0351-4167056） | 江南证券有限责任公司 （联系电话：0791-6768763、0791-6794724） |
| 财通证券经纪有限责任公司 （联系电话：0571-87925129、0571-96597、96336） | 招商银行股份有限公司 （联系电话：95555、0755-83195834、83195771） |
| 上海浦东发展银行股份有限公司 （联系电话：95528、021-61616188-6152、6153） | 中信银行 （联系电话：95558、010－65543874） |
| 中信建投证券有限责任公司 （联系电话：010-65183888、400-8888-108） | 深圳发展银行股份有限公司 （联系电话：95501、0755-82088888-8811） |
| 天相投资顾问有限责任公司 （联系电话：010-66045522、010-66045678） | 申银万国证券股份有限公司 （联系电话：021-962505、021-54033888） |
| 华泰证券有限责任公司 （联系电话：4008-888-168、025-84579897、025-84457777-638） | 博时基金管理有限公司 （联系电话：不详） |
| 中国建设银行股份有限公司 （联系电话：010-67595104） | 中国建设银行股份有限公司 （联系电话：95533） |
| 中国工商银行 （联系电话：010-66107900、95588） | 交通银行股份有限公司 （联系电话：021-58781234、95559） |
| 世纪证券有限责任公司 （联系电话：0755-83199599、0755-83199511） | 长江证券有限责任公司 （联系电话：027-65799560、027-65799883、400-8888-999） |
| 东吴证券有限责任公司 （联系电话：0512-65581136、0512-96288） | 光大证券有限责任公司 （联系电话：021-68816000、021-68822685） |
| 广发证券股份有限公司 （联系电话：020-87555888） | 国泰君安证券股份有限公司 （联系电话：021－38676161、400-8888-666） |
| 国信证券有限责任公司 （联系电话：0755-82130833-6949、800-810-8868） | 海通证券股份有限公司 （联系电话：021-23219275、400-8888-001） |
| 华西证券有限责任公司 （联系电话：0755-83025046、4008-888-818） | 浙商证券有限责任公司 （联系电话：0571-87902080、0571-87901931） |
| 联合证券有限责任公司 （联系电话：0755-82492000、400-8888-555,0755-25125666） | 平安证券有限责任公司 （联系电话：0755-82450826、95511、0755-22622287） |
| 湘财证券有限责任公司 （联系电话：021-68634518－8503、021-68865020） | 兴业证券股份有限公司 （联系电话：021-68419974） |
| 中国银河证券有限责任公司 （联系电话：010-66568047、010-68016655） | 招商证券股份有限公司 （联系电话：0755-82943666、4008888111、0755-26951111） |
| 北京银行股份有限公司 （联系电话：010-96169、010－66223248） | 中原证券股份有限公司 （联系电话：0371-967218、0371-65585670） |
| 长城证券有限责任公司 （联系电话：0755-82288968、0755-83516094） | 东方证券股份有限公司 （联系电话：021-962506或4008888506、021-63325888 ） |
| 广州证券有限责任公司 （联系电话：020-961303、020-87322668） | 华龙证券有限责任公司 （联系电话：0931-4890619、4890618、4890100、0931-8888088） |
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| 南京证券有限责任公司 （联系电话：4008285888、025-83364032） | 万联证券有限责任公司 （联系电话：020－37865009、020－37865188） |
| 中国民生银行股份有限公司 （联系电话：95568、010－58351666） | 中国光大银行 （联系电话：95595、010-68098778） |
| 中银国际证券有限责任公司 （联系电话：4006208888、02168604866） | 国元证券股份有限公司 （联系电话：4008888777） |
| 广东发展银行 （联系电话：020-38322542、020-38322974） | 中国国际金融有限公司 （联系电话：010-85679238,021-63861195,0755-82548237） |
| 中国建银投资证券有限责任公司 （联系电话：4006008008） | 宏源证券股份有限公司 （联系电话：010-62294600） |
| 浙商银行股份有限公司 （联系电话：95105665） | 瑞银证券有限责任公司 （联系电话：010-59226788） |
| 上海农村商业银行股份有限公司 （联系电话：021－962999） | 宁波银行股份有限公司 （联系电话：96528、962528） |
| 中山证券有限责任公司 （联系电话：0755-82943750） | 渤海证券股份有限公司 （联系电话：4006515988） |
| 厦门证券有限公司 （联系电话：0592-5163588） | 华安证券有限责任公司 （联系电话：4008096518） |
| 齐鲁证券有限公司 （联系电话：95538） | 华宝证券经纪有限公司 （联系电话：4008209898） |
| 东莞银行股份有限公司 （联系电话：96228） | 南京银行股份有限公司 （联系电话：4008896400） |
| 江海证券有限公司 （联系电话：4006662288） | 广发华福证券有限责任公司 （联系电话：96326） |
| 爱建证券有限责任公司 （联系电话：021-63340678） |
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